Esta página explica quem comprou quem no mercado brasileiro de sistemas de gestão, e por que os preços mudaram tanto. Serve para quem usa um desses sistemas e ficou sabendo da troca de dono pela notícia. Ao final, você sabe o que perguntar ao seu fornecedor antes da próxima renovação.
Por que o dono da loja de autopeças ficou sabendo pela imprensa
Pense numa rede de dez lojas de autopeças que usa um sistema de gestão comprado há anos. Ela descobre pela imprensa que o fornecedor mudou de dono. O suporte atende no mesmo telefone, e o gerente passa a semana perguntando quem decide o roteiro do produto agora.
Aquisições de set/2025 a abr/2026
- 11 de setembro de 2025Omie capta R$ 855 milhõesSérie D liderada pela gestora suíça Partners Group, a maior rodada em startup brasileira de 2025, pelo NeoFeed.
- 30 de setembro de 2025Nuvini assina pela MK SolutionsTermo vinculante com previsão de cerca de R$ 40 milhões de receita pro-forma e R$ 20 milhões de EBITDA pro-forma.
- 3 de dezembro de 2025Senior anuncia a compra da CIGAMR$ 162,5 milhões por 100% da CIGAM Software, anunciados em dezembro de 2025, com cerca de 10 mil empresas clientes, sujeito ao CADE.
- 2 de março de 2026TOTVS conclui a LinxR$ 3,05 bilhões, após aprovação do CADE sem restrições, maior aquisição da história da companhia.
- 6 de abril de 2026Nuvini assina acordo por 51% da Beyondsoft americanaCerca de US$ 80,7 milhões, com conclusão esperada para julho de 2026, sujeita a condições regulatórias.
Quem comprou quem entre 2025 e 2026
Quatro movimentos concentram essa virada. A TOTVS pagou R$ 3,05 bilhões pela Linx, negócio concluído em março de 2026, depois de aprovação do órgão antitruste brasileiro, o CADE, sem restrições. Foi a maior aquisição da história da empresa, acima dos R$ 1,86 bilhão pagos pela RD Station em 2021.
A Senior Sistemas anunciou a compra de 100% da CIGAM Software por R$ 162,5 milhões, trazendo 10 mil clientes. A Nuvini assinou termo pela MK Solutions, e a Omie captou R$ 855 milhões numa rodada de investimento, a maior do setor naquele ano.
A Linx custou metade do que a Stone pagou
O mesmo ativo trocou de mãos duas vezes em cinco anos, e a segunda etiqueta veio bem abaixo da primeira.
Em 2020, a StoneCo levou a Linx por R$ 6,7 bilhões, superando a proposta original da própria TOTVS. Cinco anos depois, a TOTVS recomprou a empresa por menos da metade daquele valor.
O desconto acompanha o preço do software no mundo todo. Múltiplos de valor de empresa sobre receita, ou seja, quantas vezes o faturamento anual o comprador paga, recuaram de patamar. Em compilações internacionais do setor, a régua caiu de cerca de 6,2 vezes para algo entre 3,3 e 3,8 vezes.
Preço da Linx em duas negociações
A conta que faz o comprador seriado fechar
Receita recorrente com margem alta é o que sustenta comprar uma empresa atrás da outra.
A Senior fechou 2025 com receita líquida de R$ 1,17 bilhão, alta de 19,9%, e recorrência de 80,2% da receita bruta. A receita de nuvem cresceu 25,1% no ano, chegando a R$ 616,8 milhões de ARR, a receita anual recorrente que o sistema de assinatura já garante.
A Nuvini reúne sete empresas, entre elas a Onclick, e reporta mais de 22.400 clientes, com margem bruta de 62,1%. No mesmo período, a empresa assinou acordo por 51% do negócio americano da Beyondsoft, por cerca de US$ 80,7 milhões.
A assinatura por trás das compras
O que olhar em 2027
Nenhuma fonte pública projeta volume ou valor de aquisições de software de gestão no Brasil para o próximo ano. O que existe é a direção do gasto e a régua de preço.
O mercado de ERP no Brasil movimentou US$ 4,9 bilhões, alta de 11%, com cerca de 30% do gasto já em assinatura na nuvem. O setor de tecnologia como um todo desacelerou para 5,3% de crescimento no ano seguinte.
Menos dinheiro novo entrando por crescimento significa mais disputa pela base já instalada. Retenção líquida é quanto da receita de clientes antigos se mantém, mesmo sem cliente novo. Empresas com esse número acima de 120% seguem valendo entre sete e doze vezes a receita.
Volte à loja de autopeças. Ela vai continuar ligando para o mesmo telefone. A pergunta útil deixou de ser quem é o dono da placa na porta. A pergunta certa é quanto da receita do fornecedor depende de manter aquela loja ativa.